合理的な投資対象は、だれにとってもシンプルなモノ？
こんにちは。
金融教育研究所の佐々木裕平です。
まだまだコロナウィルスの影響がどこまで及ぶのか、予断を許さない状況です。
さて、金融経済学では「分離定理」という言葉があります。
何のことでしょうか。
それは「投資対象は「効率の良いリスク資産の組み合わせ（一種類）」+「リスクフリー資産（安全資産・預貯金や個人向け国債）」だけでいいよね！」という考え方です。
トービンの分離定理が有名です。
ちなみにトービン先生は1981年ノーベル経済学賞を受賞されています。
これを個人の投資家に当てはめると（正しいとすると）、世界中、いろんな投資家がいるけれど、ポートフォリオの組み合わせそのものは1種類だけで良いことになります。
もちろん、その中の比率は個人個人のリスク許容度に応じます。
または、資産額や考え方、働き方によっても異なるでしょう。
ですが、ポートフォリオの組み合わせだけは、一種類なのですね。
一例を挙げるのなら「全世界株式（時価総額比率に分散投資したもの）+自国通貨の無リスク資産」がその組み合わせになると考えられます。
あとは、個人個人の状況に応じ、リスクフリー資産（預貯金や個人向け国債）の比率を変更するだけ。ということですね。
うーん。シンプルです。
そして、シンプルゆえに、美しい。
でもこんなのは数十年前は個人ではとっても大変でした。
でもいまでは誰でもできます。
つみたてＮＩＳＡやiDeCoを使っても、少しの金融知識（金融リテラシー）があれば、誰にでもできます。
そして合理的な運用すらも。
正解は常にシンプルなのかもしれませんね。
それではまた。
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