アルゴリズム取引の正体|個人はどう考えるのが合理的なのか?

アルゴリズム取引を個人を含む投資家が行うと、どうなるのか?

今回は、アルゴリズム取引をみんながやったら、どうなるのか? というテーマで考察してみたいと思います。

結論を先に述べると、仮にみんなが行えば、

アルゴリズム取引はあてにならないし、

ランダムウォーカーになる、というところです。

アルゴリズム取引とは?

注意点として、筆者はアルゴリズム取引についてそんなに詳しくありません。

その点をご了承いただいたうえで、お読みいただければ幸いです。

アルゴリズム取引の、アルゴリズムとは、計算手順を意味します。

乱暴に言うと、売買判断の基準となる移動平均線などのテクニカル指標や、利益確定・損切りのタイミングなどを計算により、選ぶものだそうです。

アルゴリズム取引が正しくって、すべての投資家が取り入れたら、どうなるか?

仮にアルゴリズム取引が正しいとした場合、皮肉なことにアルゴリズム取引は通用しなくなると考えられます。

どういうことでしょうか。

例えば、あるアルゴリズムにおいて、確実に値が上がる、ということが分かっているとします。

そうすると、そのアルゴリズム取引を利用しているすべての人がそれを買います。

買えば儲かるのですから、参加者が効率的な場合は、そうするはずです。

しかし、みんなが同じように行動をしてしまうと、先ほどのアルゴリズムは乱れてしまうはずです。

場合によっては、みんなが買ったことにより、価格が上昇しすぎ、かえって損失になることもあるでしょう。

すなわち、市場が効率的な場合、アルゴリズムが必ず正しいと、未来は異なるものになってしまうと考えられます。

市場が効率的な場合、ランダムウォーカーになるのではないか

また、あるアルゴリズムがある場合、その裏をかこうとする人も当然出てきます。

また、その裏の裏を読もうとする人もいます。

またある人は、まったく異なる手法で分析をしてきます。

そうなりますと、市場の株価などの価格はランダム、つまりでたらめに動き出すと考えられます。

これをランダムウォーカーと呼びます。

アルゴリズム取引では市場平均を超えられないのではないか

筆者は効率的市場仮説とノーベル経済学賞も受賞したハリー・マーコウィッツ先生の現代投資理論がおおむね正しいのではないか、と考えています。

それを鑑みますと、アルゴリズム取引では、市場平均を超えられないのではないかと考えています。

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